S&P 500 a urcat la un nou maxim și este aproape de nivelul record. Automulțumirea pare să pună stăpânire pe jucătorii din piață, deoarece ultima etapă de panică din piață a fost determinată în întregime de expansiunea creditului. Potrivit Bloomberg, raportul preț-câștig al S&P 500 a revenit la 19,2x, o …
Read More »Riscul sistemic în băncile europene
Ratele negative de dobândă și relaxarea cantitativă au șubrezit sistemul economic. Dobânzile negative distruv baza de active profitabile a bănci, și oricât ar încerca o bancă să taie din costuri sau să aibă inițiative de eficientizare nu pot compensa această pierdere. Mai mult, relaxările cantitative persistente au transformat partea de …
Read More »Sistemul bancar este distrus de relaxarea cantitativă și de dobânzile negative
De fiecare dată când survine o criză bancară mulți experți clatină din cap și se întreabă sceptici: cum a fost posibil așa ceva? Desigur că trebuie să fie vorba, susțin ei, de lăcomie, de un management al riscului deficitar sau de absența reglementărilor. Și, continuă ei, pe cale de consecință …
Read More »De la „bazooka lui Draghi” la cea a lui Lagarde
Președintele Băncii Central Europene, Christine Lagarde, a dat o declarație oarecum neașteptată la finalul săptămânii trecute, atunci când a afirmat că „noi (BCE – n.red.) ne luptam cu deflația, când inflația a venit pe neașteptate”. Datele preliminare care au sosit chiar în această dimineață din partea insituțiilor de statistică arată …
Read More »