Rețeaua Europeană România în Uniunea Europeană
Related Articles
Invazia Ucrainei de către Rusia a avut un impact direct asupra nivelului prețurilor globale. Costul alimentelor și al combustibilului au crescut considerabil, deoarece Rusia este un exportator principal de petrol și gaze și atât Ucraina, cât și Rusia reprezintă jucători importanți în comerțul cu anumite produse, în special cu cereale, dar și cu fier. Reducerea producției și comerțului acestor bunuri conduce la creșterea prețurilor. Acest lucru s-a întâmplat deoarece a fost fizic imposibil să se producă același volum de produse într-o zonă de război. De asemenea, sancțiunile occidentale împotriva Rusiei au redus efectiv oferta către aceste țări.
Aceste creșteri ale prețurilor materiilor prime au efecte secundare și în alte industrii. De exemplu, creșterea costurilor cu combustibilul afectează industria logistică, deoarece companiile au costuri de transport mai mari. Companiile alimentare care folosesc cereale în ingrediente trebuie fie să absoarbă creșterea prețului la cereale, fie să o transmită consumatorilor. Aceștia sunt restaurante supermarketuri sau persoane fizice.
Carantinele legate de Covid-19 din China, cel mai mare exportator de bunuri din lume, au afectat și prețurile. Blocajele au determinat scăderea nivelurilor de producție, ducând la creșterea prețurilor. Deși aceste blocaje au avut un impact la scară globală, țările care se bazează foarte mult pe importatorii chinezi au fost cele mai afectate. Sri Lanka, care este în pragul colapsului economic, primește aproape un sfert din totalul importurilor de bunuri din China și nu este singura țară care înregistrează astfel de cifre. Trebuie remarcat, totuși, că, în cazul Sri Lanka, inflația ridicată este doar o componentă a căderii țării, principalul responsabil fiind administrarea defectuoasă a economiei.
În plus, problemele lanțurilor de aprovizionare – capacitatea de a obține bunuri de la producție la consum – persistă în continuare. Acestea nu numai că au un impact direct asupra inflației, dar sunt și direct influențate de inflație. Un cerc vicios.
Argentina și Turcia se confruntă în prezent cu cele mai mari rate ale inflației din G20. În ianuarie 2023, rata inflației în Turcia era de 57,7%. Aceasta înseamnă că mărfurile care costau 100 de lire turcești (Tl) în ianuarie 2022 costă acum 157,7 Tl. Aceasta a fost a treia lună consecutivă în care rata a scăzut, totuși, ceea ce este un semn pozitiv, deși rata inflației în Turcia este încă semnificativ mai mare decât a altor țări G20. Sănătatea, ospitalitatea, alimentele și mobilierul au fost principalii factori ai creșterii prețurilor de consum în ianuarie 2023.
Recenta încetinire pune capăt celei mai mari creșteri a inflației înregistrate de orice țară din G20. Rata inflației din Turcia a câștigat peste 60 de puncte procentuale în decurs de 12 luni, între septembrie 2021 și septembrie 2022. Lira este, de asemenea, în cădere liberă față de dolarul american. O liră valorează 0,053 USD (începând cu 15 februarie 2023), aproape o treime din valoarea în care era în aceeași perioadă în 2021. Decizia președintelui Recep Tayyip Erdoğan de a reduce ratele dobânzilor nu reduce presiunile inflaționiste.
Pe de altă parte, hiperinflația persistentă din Argentina se află într-o spirală ascendentă. Prețurile în ianuarie 2023 au fost cu 98,8% mai mari decât în ianuarie 2022. Este țara cu cea mai mare rată a inflației din G20. Argentina se luptă cu problemele inflaționiste de câțiva ani. Covid-19 a înregistrat o escaladare a inflației la 50% în 2019, dar țara a experimentat o inflație de 40% și în 2016. Banca sa centrală a ridicat rata dobânzii de referință la 75% în încercarea de a controla situația. Faptul că rata dobânzii a atins astfel de niveluri spune aproape totul despre problemele economice ale țării.
Rusia a avut o rată a inflației mai mult decât dublă de la invazia sa în Ucraina. Potrivit biroului său național de statistică, inflația a atins un vârf de 17,3% în aprilie 2022, dar de atunci a scăzut. În ianuarie 2023, rata inflației a fost de 11,8%. Banca centrală rusă a decis să reducă dobânzile în septembrie, afirmând că ratele de creștere a prețurilor de consum rămân moderate. Se așteaptă ca rata inflației Rusiei să revină la ținta de 4%, în 2024. Acest lucru va depinde în mare măsură de rezultatul conflictului din Ucraina. Volatilitatea prețurilor la fructe și legume, precum și slăbirea rublei la sfârșitul anului 2022 sunt factori cheie în cel mai recent indice al prețurilor de consum (IPC). Rata inflației din Rusia este acum comparabilă cu cea înregistrată în unele țări importante din Europa de Vest.
Inflația din Marea Britanie este la cel mai ridicat nivel din ultimii 40 de ani. În ianuarie 2023, rata inflației a fost de 10,1%. Cu toate acestea, a fost a treia lună consecutivă în care a încetinit. Totuși, prețurile la alcool și tutun continuă să crească. Banca Angliei se așteaptă ca inflația să continue scăderea în 2023. Scăderea prețurilor angro la energie, scăderea costurilor mărfurilor importate și o înăsprire a cheltuielilor gospodăriilor din Regatul Unit vor scădea nivelul general al prețurilor.
Cifrele Germaniei din ianuarie 2023 arată că IPC-ul său a crescut ușor la 8,7% (fiind 8,6% în decembrie 2022). Țara a cunoscut cea mai mare rată (10,4% în octombrie 2022) de la reunificarea Germaniei. Prețurile energiei au fost cu 43% mai mari în octombrie 2022, comparativ cu octombrie 2021. Cancelarul Olaf Scholz a anunțat planuri pentru un pachet de ajutor energetic în valoare de 150- 200 de miliarde de euro, într-o încercare de a scădea prețurile. Intrarea într-o recesiune în lunile următoare este o posibilitate reală pentru cea mai mare economie a UE, care s-a contractat cu -0,2% (PIB real) în ultimul trimestru al anului 2022, comparativ cu trimestrul al treilea.
O altă economie avansată a Europei de Vest care atinge o inflație de două cifre este Italia. Inflația anuală a atins un vârf în octombrie 2022 la 11,9%. De atunci, a scăzut. În ianuarie 2023, IPC al Italiei a fost de 10,1%. Scăderea ratei anuale a inflației s-a datorat, în principal, prețurilor la produsele energetice reglementate (de la 70,2% la -10,9%) și, într-o măsură mai mică, la produsele energetice nereglementate, alimentele neprocesate și serviciile legate de recreere. Dimpotrivă, o contribuție ascendentă la rata inflației a venit din partea prețurilor alimentelor procesate inclusiv alcoolul (de la 14,9% la 15,2%), bunurilor de durată (de la 6,1% la 6,8%) și ale locuințelor (de la 2,1% la 3,2%). %).
Italia și Marea Britanie au cele mai ridicate rate ale dobânzilor dintre toate economiile avansate din G20.
Inflația din SUA este pe o traiectorie descendentă. Inflația din SUA a atins un vârf în iunie 2022 (9,1%). De atunci, a încetinit cu fiecare lună. Acum vedem semne care indică în SUA o traiectorie descendentă a curbei sale de inflație. Scăderea vine după ce Rezerva Federală (Fed) a majorat ratele dobânzilor de la 4,25%-4,5% la 4,5%-4,75% în februarie 2023. Aceasta este a opta creștere de când Fed a început să majoreze ratele în martie 2022, când rata sa era de 0% -0,25%. Fed vrea să readucă inflația la ținta de 2%. Inflația din SUA este determinată de creșterea costurilor locuințelor, alimentelor și îngrijirilor medicale.
Între timp, rata inflației din China a rămas relativ scăzută. IPC-ul său a crescut la 2,1% în ianuarie 2023. Aceasta reprezintă un câștig de 0,3 puncte procentuale față de decembrie 2022. China are un plafon de inflație autoimpus de 3%. Prețurile alimentelor, în special carnea de porc și legumele, au fost factori cheie ai creșterii prețurilor. Anularea de către guvern a politicii sale zero-Covid ar putea face ca inflația să crească și mai mult în lunile următoare. Cererea consumatorilor poate depăși oferta în sectorul alimentar, cel al călătoriilor și divertismentului și locuințelor, ceea ce duce la creșterea prețurilor.
Cele mai mari rate ale inflației din lume
Din cele 183 de țări analizate de Investment Monitor, 70 au avut rate ale inflației de peste 10%. Trei dintre cele mai mari zece rate se găsesc în Africa, Zimbabwe având cea mai mare rată a inflației din lume, cu 230%. Argentina și Turcia, detaliate mai sus, sunt singurele țări din G20 în primele zece la nivel global. Rusia, țara cu a treia cea mai mare inflație din G20, ocupă locul 59 la nivel global. Țările care sunt relativ sărace, dependente de importuri și slabe din punct de vedere politic sunt expuse unui risc mai mare de creștere a inflației.
Potrivit Fondului Monetar Internațional (FMI), inflația mondială a atins 8,8% în 2022 (comparativ cu prețurile din 2021). FMI se așteaptă ca aceasta să scadă la 6,5% în 2023. De asemenea, instituția anticipează că economiile avansate vor reveni la normal mult mai repede decât economiile din piețele emergente și în curs de dezvoltare.
De asemenea, se așteaptă ca inflația să aibă un impact negativ asupra nivelurilor investițiilor străine directe (ISD) în prima jumătate a anului 2023. Cu toate acestea, având în vedere că majoritatea țărilor din lume se confruntă cu inflație, investitorii ar putea dori, de asemenea, să efectueze ISD pentru a reduce expunerea pe anumite piețe.
Având în vedere nivelurile ridicate ale inflației, nu ar fi surprinzător să vedem agențiile de promovare a investițiilor promovând în continuare niveluri stabile ale inflației pe termen scurt și mediu. Deși în prezent nu este în fruntea niciunui material de marketing de promovare a investițiilor, o economie cu inflație relativ scăzută ar putea promova stabilitatea economică pentru investitori.
Investitorii trebuie, de asemenea, să judece longevitatea așteptată a creșterii prețurilor. Acest lucru poate duce la întreruperea expansiunii în străinătate pe termen scurt. Cu toate acestea, pe termen mediu și lung, inflația nu va fi o problemă la fel de mare pentru investițiile transfrontaliere. Investitorii vor monitoriza îndeaproape politicile guvernamentale pentru a reduce inflația. Cancelarul financiar al Regatului Unit, Kwasi Kwarteng, și-a pierdut locul de muncă după ce piețele au reacționat prost la mini-bugetul său din septembrie 2022.
Riscul ca economiile să cadă într-o recesiune va cântări greu și în mintea investitorilor, cel puțin în prima jumătate a anului 2023.
În cele din urmă, companiile s-ar putea lupta să găsească resursele umane potrivite dacă salariile cresc în conformitate cu ratele inflației sau chiar se apropie de acestea.
Ratele dobânzilor sunt un instrument cheie în controlul inflației. O creștere a ratelor dobânzilor face mai atractivă pentru oameni economisirea banilor. Dacă oamenii economisesc bani, și deci nu cheltuiesc bani, aceasta va începe să afecteze în jos nivelul prețurilor. Creșterea ratelor dobânzilor face, de asemenea, mai puțin atractivă pentru oameni împrumutul banilor, deoarece vor avea rambursări mai mari de făcut ca urmare a creșterii ratelor. Imaginați-vă diferența în contractarea unui credit ipotecar cu o rată de rambursare a dobânzii de 1% față de o rată de 10%. Acest lucru afectează venitul disponibil al consumatorilor.
Actul cheie de echilibrare pe care guvernele și băncile centrale trebuie să îl ia în considerare este impactul asupra creșterii economice. În general, ratele mai mari ale dobânzilor pot atenua creșterea economică, deoarece investitorii pun la îndoială potențialul investițional al țării.
Dacă factorii geopolitici nu mai sunt atât de importanți, atunci ar putea exista un impact pozitiv pe partea ofertei. Creșterea prețului mărfurilor, cum ar fi alimentele și combustibilii, ar putea începe să scadă dacă, de exemplu, conflictul Rusia-Ucraina se va opri și nivelurile de producție vor reveni la normal. Erodarea problemelor lanțului de aprovizionare ar avea, de asemenea, un impact asupra prețurilor din partea aprovizionării. De exemplu, scăderea prețurilor la combustibil și rutele mai ușor accesibile către piață ar putea reduce costurile de transport. La rândul său, acest lucru ar putea duce la transmiterea de către companii a economiilor către consumatori sub formă de bunuri la prețuri mai mici. Acestea fiind spuse, invazia rusă a Ucrainei nu pare să se încheie în curând și este puțin probabil ca problema ratei inflației globale să aibă o soluție ușoară.
Articol de Glenn Barklie
