Rețeaua Europeană România în Uniunea Europeană
Related Articles
Uniunea Europeană a făcut un pas mai aproape de viziunea sa de a crea o piață unică de capital în bloc, un proces care se mișcă lent, dar care reduce și mai mult statutul Marii Britanii de bancher de investiții al Europei.
Blocul a început pentru prima dată un proces ambițios – dar sinuos – de creare, în cele din urmă, a unei piețe unice de valori mobiliare a UE în 2015.
Crearea unei piețe unice ar trebui să faciliteze emiterea de către companii și obligațiuni și acțiuni, permițându-le să împartă riscul și să fie mai puțin dependente doar de împrumuturile bancare pentru finanțare – ale căror riscuri au fost evidențiate în timpul crizei din zona euro.
UE a prezentat în urmă cu două zile propuneri de introducere a unui set unic „consolidat” de prețuri pentru acțiunile și obligațiunile listate în UE și un portal unic pentru informații corporative – asemănător sistemului Edgar de la Wall Street – analiștii spun că viziunea va câștiga mai multă acțiune.
„Cele două pentru mine sunt cheia pentru a stabili întregul efort al CMU (uniunea piețelor de capital) și, atunci când aceasta va fi pusă în aplicare, veți vedea un impuls real pentru a-l continua. În continuare și în sus”, a declarat Mairead McGuinness, șeful serviciilor financiare al UE.
Planurile inițiale pentru o uniune a piețelor de capital au fost stabilite în 2015 de către predecesorul britanic de atunci al lui McGuinness, Jonathan Hill, promițând că blocurile de construcție vor fi puse în aplicare până în 2019.
Măsurile ulterioare doi ani mai târziu au ridicat așteptările și mai mult, dar un oficial al UE a recunoscut că rămâne percepția că CMU este un obiectiv „evaziv”.
„Poate că greșeala versiunii originale a uniunii piețelor de capital a fost că dădea impresia că CMU este un proiect legislativ care putea fi „finalizat” prin adoptarea multor noi reglementări”, a declarat William Wright, șeful New Financial, o companie din Londra. think tank bazat care face cercetări asupra piețelor europene de capital.
„Versiunea actuală poate părea mai puțin ambițioasă, dar adoptă o abordare mai practică și mai tangibilă”, a spus Wright.
Piața de capital din UE este încă cu puțin mai mult de un sfert mai adâncă decât cea a Statelor Unite, raportat la PIB, iar Marea Britanie este de două ori mai adâncă decât blocul, potrivit cifrelor New Financial.
Sander Schol, un fost bancher care este șef al afacerilor publice UE la consultanții Hanbury Strategy, a declarat că măsurile mai puțin controversate ale CMU au fost aprobate anterior, iar cele mai recente propuneri ale Bruxelles-ului abordează probleme mai dificile, deși regulile cu privire la aspecte și mai dure care sunt cruciale, cum ar fi armonizarea regulilor de insolvență, lipsesc încă.
De data aceasta, executivul UE, Comisia Europeană, a propus pași mai spinoși pentru îmbinarea piețelor naționale prin crearea unei casete UE sau a unei evidențe a tranzacțiilor cu acțiuni și obligațiuni până în 2024, un pas pe care bursele vor face lobby din greu pentru a reduce.
Se propune, de asemenea, un punct unic de acces al UE pentru informații despre companiile cotate la bursă, care să reflecte sistemul de depunere a documentelor „Edgar” de pe Wall Street.
Dar reforme mult mai dure, cum ar fi armonizarea decontărilor, impozitele pe investiții și contabilitate, vor trebui abordate pentru a crea o piață a valorilor mobiliare a UE cu adevărat fără întreruperi, ca în Statele Unite, au spus Schol și alții.
„Participanții de pe piață au cerut armonizarea legilor de reglementare și insolvență, dar statele membre nu doresc să schimbe regulile de insolvență, de exemplu, pentru că, dacă începi să le schimbi, atunci trebuie să schimbi temeiurile legale ale fiecărei țări”, a spus Schol.
AUTONOMIE STRATEGICĂ
Brexitul, redresarea de la COVID-19 și nevoia de investiții masive pentru a aborda schimbările climatice au adăugat un sentiment de urgență CMU care lipsea în urmă cu șase ani, deoarece Bruxelles-ul încearcă să construiască „autonomie strategică” în sectoare precum finanțele.
Ieșirea Marii Britanii a arătat Bruxelles-ului că piețele blocului pot sta în mare măsură pe propriile picioare după ce miliarde de euro în tranzacții zilnice cu acțiuni, schimburi de rate ale dobânzii și certificate de emisii ale UE au părăsit Londra către Amsterdam fără perturbări ale pieței.
Anterior un centru financiar relativ mic, capitala olandeză a devenit cel mai mare centru de tranzacționare a acțiunilor din Europa imediat după Brexit, deși Londra este acum aproape gât și gât. Amsterdam a atras, de asemenea, 22 de flotări publice și plasamente private până în acest an, strângând 10,7 miliarde de euro (11,99 miliarde de dolari).
Au existat 108 flotări la Bursa de Valori din Londra, care au strâns 16,1 miliarde de lire sterline (21,47 miliarde de dolari), deși Londra este conștientă de modul în care se află în urma lui New York, care a strâns 128 de miliarde de dolari în acest an.
Se așteaptă ca Londra să rămână cel mai important centru financiar al Europei în următorii ani, iar UE se bazează în continuare pe Londra pentru compensarea tranzacțiilor cu swap-ul ratei dobânzii în valoare de trilioane de euro, dar și aici Bruxelles-ul este hotărât să reducă dependența în următorii ani.
„O modalitate de a gândi la CMU este ca un proces de mai multe decenii de a pune bazele importante timp de cinci până la 10 ani și apoi de a le construi în următorii 10 până la 20 de ani: Statele Unite au un avans de 150 de ani și încă nu „Nu am un „CMU” complet”, a spus Wright.
În realitate, CMU nu avea să se întâmple niciodată peste noapte și rămâne o lucrare în desfășurare, a spus McGuinness, semnalând deja următorul său lot de măsuri care urmează să includă simplificarea regulilor de listare, eficientizarea plăților transfrontaliere și, în sfârșit, căutând armonizarea aspectelor a legilor insolvenței.
Uniunea Europeană a făcut un pas mai aproape de viziunea sa de a crea o piață unică de capital în bloc, un proces care se mișcă lent, dar care reduce și mai mult statutul Marii Britanii de bancher de investiții al Europei.
Blocul a început pentru prima dată un proces ambițios – dar sinuos – de creare, în cele din urmă, a unei piețe unice de valori mobiliare a UE în 2015.
Crearea unei piețe unice ar trebui să faciliteze emiterea de către companii și obligațiuni și acțiuni, permițându-le să împartă riscul și să fie mai puțin dependente doar de împrumuturile bancare pentru finanțare – ale căror riscuri au fost evidențiate în timpul crizei din zona euro.
UE a prezentat în urmă cu două zile propuneri de introducere a unui set unic „consolidat” de prețuri pentru acțiunile și obligațiunile listate în UE și un portal unic pentru informații corporative – asemănător sistemului Edgar de la Wall Street – analiștii spun că viziunea va câștiga mai multă acțiune.
„Cele două pentru mine sunt cheia pentru a stabili întregul efort al CMU (uniunea piețelor de capital) și, atunci când aceasta va fi pusă în aplicare, veți vedea un impuls real pentru a-l continua. În continuare și în sus”, a declarat Mairead McGuinness, șeful serviciilor financiare al UE.
Planurile inițiale pentru o uniune a piețelor de capital au fost stabilite în 2015 de către predecesorul britanic de atunci al lui McGuinness, Jonathan Hill, promițând că blocurile de construcție vor fi puse în aplicare până în 2019.
Măsurile ulterioare doi ani mai târziu au ridicat așteptările și mai mult, dar un oficial al UE a recunoscut că rămâne percepția că CMU este un obiectiv „evaziv”.
„Poate că greșeala versiunii originale a uniunii piețelor de capital a fost că dădea impresia că CMU este un proiect legislativ care putea fi „finalizat” prin adoptarea multor noi reglementări”, a declarat William Wright, șeful New Financial, o companie din Londra. think tank bazat care face cercetări asupra piețelor europene de capital.
„Versiunea actuală poate părea mai puțin ambițioasă, dar adoptă o abordare mai practică și mai tangibilă”, a spus Wright.
Piața de capital din UE este încă cu puțin mai mult de un sfert mai adâncă decât cea a Statelor Unite, raportat la PIB, iar Marea Britanie este de două ori mai adâncă decât blocul, potrivit cifrelor New Financial.
Sander Schol, un fost bancher care este șef al afacerilor publice UE la consultanții Hanbury Strategy, a declarat că măsurile mai puțin controversate ale CMU au fost aprobate anterior, iar cele mai recente propuneri ale Bruxelles-ului abordează probleme mai dificile, deși regulile cu privire la aspecte și mai dure care sunt cruciale, cum ar fi armonizarea regulilor de insolvență, lipsesc încă.
De data aceasta, executivul UE, Comisia Europeană, a propus pași mai spinoși pentru îmbinarea piețelor naționale prin crearea unei casete UE sau a unei evidențe a tranzacțiilor cu acțiuni și obligațiuni până în 2024, un pas pe care bursele vor face lobby din greu pentru a reduce.
Se propune, de asemenea, un punct unic de acces al UE pentru informații despre companiile cotate la bursă, care să reflecte sistemul de depunere a documentelor „Edgar” de pe Wall Street.
Dar reforme mult mai dure, cum ar fi armonizarea decontărilor, impozitele pe investiții și contabilitate, vor trebui abordate pentru a crea o piață a valorilor mobiliare a UE cu adevărat fără întreruperi, ca în Statele Unite, au spus Schol și alții.
„Participanții de pe piață au cerut armonizarea legilor de reglementare și insolvență, dar statele membre nu doresc să schimbe regulile de insolvență, de exemplu, pentru că, dacă începi să le schimbi, atunci trebuie să schimbi temeiurile legale ale fiecărei țări”, a spus Schol.
AUTONOMIE STRATEGICĂ
Brexitul, redresarea de la COVID-19 și nevoia de investiții masive pentru a aborda schimbările climatice au adăugat un sentiment de urgență CMU care lipsea în urmă cu șase ani, deoarece Bruxelles-ul încearcă să construiască „autonomie strategică” în sectoare precum finanțele.
Ieșirea Marii Britanii a arătat Bruxelles-ului că piețele blocului pot sta în mare măsură pe propriile picioare după ce miliarde de euro în tranzacții zilnice cu acțiuni, schimburi de rate ale dobânzii și certificate de emisii ale UE au părăsit Londra către Amsterdam fără perturbări ale pieței.
Anterior un centru financiar relativ mic, capitala olandeză a devenit cel mai mare centru de tranzacționare a acțiunilor din Europa imediat după Brexit, deși Londra este acum aproape gât și gât. Amsterdam a atras, de asemenea, 22 de flotari publice și plasamente private până în acest an, strângând 10,7 miliarde de euro (11,99 miliarde de dolari).
Au existat 108 flotari la Bursa de Valori din Londra, care au strâns 16,1 miliarde de lire sterline (21,47 miliarde de dolari), deși Londra este conștientă de modul în care se află în urma lui New York, care a strâns 128 de miliarde de dolari în acest an.
Se așteaptă ca Londra să rămână cel mai important centru financiar al Europei în următorii ani, iar UE se bazează în continuare pe Londra pentru compensarea tranzacțiilor cu swap-ul ratei dobânzii în valoare de trilioane de euro, dar și aici Bruxelles-ul este hotărât să reducă dependența în următorii ani.
„O modalitate de a gândi la CMU este ca un proces de mai multe decenii de a pune bazele importante timp de cinci până la 10 ani și apoi de a le construi în următorii 10 până la 20 de ani: Statele Unite au un avans de 150 de ani și încă nu „Nu am un „CMU” complet”, a spus Wright.
În realitate, CMU nu avea să se întâmple niciodată peste noapte și rămâne o lucrare în desfășurare, a spus McGuinness, semnalând deja următorul său lot de măsuri care urmează să includă simplificarea regulilor de listare, eficientizarea plăților transfrontaliere și, în sfârșit, căutând armonizarea aspectelor a legilor insolvenței.
